關于我們 | 聯系我們 | 訂閱服務 |   郵 箱
 
   
 
 首頁  今日要聞 發改新聞 地方新聞 產經新聞 營商環境 一帶一路 綠色共享 物價消息 商業資訊 企業債券 債券公告 招標投標
招標投標
  中國戰略性新興產業網
  當前位置: 首頁 >> 企業債券  
 
電子報
 
地方政府專項債:優化使用穩投資
2019-12-05 00:00:00      中國經濟導報

制圖:王樂如

制圖:王樂如

 


張國云

    11月12日,國務院總理李克強在經濟形勢專家和企業家座談會上提出要“優化地方政府專項債使用,帶動社會資金更多投向補短板、惠民生等領域,擴大有效投資,增強發展內生動力”。
    統計數據顯示,2019年前三季度,地方政府專項債券余額為9.43萬億元,同比增長31.4%;地方政府專項債券凈融資2.17萬億元,同比增長4704億元。目前,地方政府專項債券已經成為地方政府重要的融資手段。

優化專項債使用有考慮

    所謂地方政府專項債,是指地方政府為有一定收益的公益性項目發行的、約定一定期限內以公益性項目對應的政府性基金或專項收入還本付息的政府債券,包括土地儲備專項債、收費公路專項債、棚戶區改造專項債、其他類型收益與融資自求平衡專項債券等。
    因此,一般債務和專項債務最大的區別在于是否具有盈利性,同時是否是為專門的項目做配套的資金。
    目前要加快發行地方政府專項債,就是要借助財政金融政策的搭配,金融助力地方專項債,以促進基建投資增長,避免政策在執行當中打折扣。同時,更加高度重視控制政府債務成本,切實提高債務資金使用效率。
    為什么臨近年末,政府提出優化專項債使用?原因不外乎兩個方面:一方面,穩中求進工作總基調下,當務之急和重中之重就是全面做好“六穩”工作?梢钥隙,加快做好地方政府專項債工作,也是抓好“六穩”工作的重要體現,既是積極財政政策加力提效的重要措施,也是合理擴大有效投資的關鍵之舉。
    當前既要實施積極的財政政策,千方百計為實體經濟減稅降費;又要保持財政收支在合理區間,千方百計確保合理有效投資。在這看似難以調和的矛盾中,地方政府專項債將起到支撐或潤滑的作用。
    另一方面,從時點看,的確有一個承上啟下的倒逼作用。之所以下半年以來加快地方政府專項債工作,與新《預算法》有直接關系,與全國人大制度和地方人大召開的時間也有關系。
    新《預算法》第35條規定,地方政府債務可以在國務院確定的限額內,通過發行地方政府債券的方式來籌措資金。舉借債務的總規模,由國務院報全國人民代表大會或全國人民代表大會常務委員會批準。
    參照國際通行做法,以及按照新《預算法》有關規定,我國對地方政府債務余額實行限額管理。新《預算法》建立了“借、用、還”相統一的地方政府舉債融資機制,是防范道德風險的法律保障。根據新《預算法》的要求,地方政府債務限額的審批是由全國人大審批。經全國人大批準的預算,非經法定程序不得調整。各級政府、各部門、各單位的支出必須以經批準的預算為依據,未列入預算的不得支出。
    每年3月初召開全國兩會,3月20日左右全國兩會結束。而在這之前,地方兩會是在上一年12月底召開。根據新《預算法》的要求,為避免舉債行為”基數化”,地方兩會不能編列債務預算,依法需要等到全國人大預算審批之后,再做預算調整。
    因此,地方兩會申報預算調整最快也要3月底,或者順延到5月份(按照全國人大常委會會議制度規定,人大常委會每兩個月召開一次)。地方財政部門得到批復后,一般會在5月份發債,或稍微推遲一點到6月份,F在看,這個時間差的問題必須解決。
    明年要全面建成小康社會,實現國內生產總值和城鄉居民人均收入比2010年翻一番的目標,完成黨中央、國務院確定的脫貧攻堅任務,如何發揮地方政府專項債的作用,進一步提高資金效率,增強對有效投資的拉動作用,將成為推動高質量發展的強大動力。

專項債更注重提高投資效率

    有的人對專項債有誤解,2019年國內外多種因素疊加,加快我國的專項債券發行,常常會被外界誤認為“突擊發債”或“搞刺激”。事實上,這種大規模的專項債發行和過去“大水漫灌”的經濟刺激方式不一樣,這次更注重提高投資效率。
    為什么有人對地方政府專項債會有這樣的誤判?顯然,這混淆了發展與風險的關系。
    不可否認,近年來,有關方面一直致力于打造從債務限額管理、預算管理、風險評估和預警,到風險事件應急處置、債務違約分類處置、完善監督體系等“全鏈條”地方債風險管理!岸潞箝T”剝離融資平臺公司政府融資職能,堅決制止地方政府變相舉債融資。
    為什么要下大力氣堵住各種不規范的融資?原因就是這種不規范融資本身就違反法律。法律規定地方政府舉債只能發行地方政府債券。而且,這些不規范的融資不透明、成本高,風險來自不確定性,甚至債權人和債務人都不確定。即便某一個地方能夠明確債權人和債務人,但就全國范圍來看,遲早會帶來連鎖反應。為此,我國政策采用“開前門”“堵后門”,構建規范的地方政府舉債融資機制,按照法律要求公開透明地發債。
    可見,不是財政部門“逼”著地方舉債,而是加快預算執行的一個結果。對既定預算來講就是加快預算支出,對債務資金來講就是發債。所以,不能把非法和合法行為混淆。完全不讓地方政府舉債,既不符合代際公平原則,也不現實。何況,從地方政府債務的風險角度看,目前基本可控,F在風險難控的是地方政府違法違規或變相舉借的隱性債務。
    一句話,在法定專項債務限額內,試點發行項目收益專項債券既與現行地方政府債務限額管理、預算管理政策高度銜接,又在規模管理、項目要求、發行方式、信息披露方面具有鮮明的特點,從規范地方舉債行為的角度看,有非常積極的意義。

發行專項債是長久之計

    弄清了這些是是非非,下一步專項債就得盡快形成實物工作量,逐步把這些項目落實到位。因為發行過程中,有關方面已經考慮到地方債務承受能力。地方政府債務有分類管理,債務水平高一點的地方,額度可能小一點;償債能力更好、經濟發展潛力更大、發展水平更好、項目盈利前景更好的地方,專項債發的額度可能就高一些。通過專項債的發行,目的是希望更好地帶動民間資本一起做好基礎建設。因此,實踐中要注意幾點:
    一是進一步提高站位。要明確地方政府專項債券不是臨時動議,是長久之計。
    自從2014年修訂了《預算法》,就有明確規定,發行地方政府債券是地方政府舉債融資的唯一合法形式。2015年財政部印發《地方政府專項債券發行管理暫行辦法》,推出專項債券,隨后專項債券政策快速完善,形成了土地儲備、收費公路、棚戶區改造、其他(項目收益與融資自求平衡)四大類專項債券。
    2018年以來,專項債券政策支持力度進一步加碼。2018年底,全國人大常委會授權國務院提前下達了地方政府新增債務限額;2019年6月,《關于做好地方政府專項債券發行及項目配套融資工作的通知》從支持做好專項債券項目融資工作、進一步完善專項債券管理和配套措施、依法合規推進重大公益性項目融資、加強組織保障等方面,提出了相關工作要求,明確允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金。
    二是進一步明確資金跟著項目走,以項目為導向,兼顧各地負債情況,盡快形成實物工作量。
    據國家統計局數據顯示,今年1~9月,基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長4.5%。而此前1~8月、1~7月的基礎設施投資同比增速分別為4.2%和3.8%;A設施投資增速逐步回升,加大專項債發行效果已經顯現。
    公開數據顯示,截至今年9月30日,全國31個。▍^、市)和6個計劃單列市總計已發行債券規模為41822億元。其中,一般債券16676億元,專項債券25146億元;從債券用途來看,新增債券30438億元,再融資債券10192億元,置換債券1192億元。
    9月4日召開的國務院常務會議要求,精準施策加大力度做好“六穩”工作,并確定加快地方政府專項債券發行使用的措施,帶動有效投資支持補短板擴內需。會議要求根據地方重大項目建設需要,按規定提前下達明年專項債部分新增額度,確保明年初即可使用見效,并擴大使用范圍。而且還要求加強項目管理,防止出現“半拉子”工程。按照“資金跟項目走”的要求,專項債額度向手續完備、前期工作準備充分的項目傾斜,優先考慮發行使用好的地區和今冬明春具備施工條件的地區。
    三是進一步加強專項債券管理,在提升專項債券積極作用的同時,也要壓實償債責任加大風險防范。
    據匯總,自2015年新《預算法》實施以來,地方政府專項債券發行規?焖僭黾,今年安排2.15萬億元,為4年前的21倍多,力度非常大。在“前門”越開越大的情況下,如何完善專項債券償債機制,有效防范風險,成為專項債券管理中關鍵而迫切的現實問題。
    按照現行制度規定,專項債券要通過項目對應的政府性基金收入和專項收入償還。從總量看,2018年地方政府性基金收入為7.1萬億元,而同期的專項債務余額為7.4萬億元,超過收入規模;從結構看,能夠作為專項債券償還來源的地方政府性基金收入中,土地出讓收入占91%左右。在當前去杠桿和房地產調控等政策背景下,專項債券償債來源單一、規模不足等問題突出,償債壓力逐步加大。特別是今年以來,中央允許將專項債券作為符合條件的重大項目資本金,范圍也由最初的4個領域擴大到10個,這對風險防范也提出了更高的要求。
    防控專項債券風險的重要指標是債務率,分子是專項債券債務余額,分母則是地方政府性基金預算。在分子較大幅度增加的情況下,只有分母相應擴大,風險水平才能保持相對穩定或緩解。因此,如何擴大專項債券的償債來源,完善專項債券償債機制,成為確保中央提出的地方政府債務風險防控底線不動搖的客觀要求。
    舉債和償債能力相匹配是市場經濟必須遵循的規律和法則,是契約精神的重要體現,在法律層面也有明確規定。2014年修訂的《預算法》明確規定,“政府舉債必須有償還計劃和穩定的償還資金來源!闭鳛樯鐣庞玫囊I者和經濟秩序的維護者,必須大力踐行契約精神,維護法律權威和政府信用。
    (作者系浙江省發展改革委副巡視員)

【期號:3570】【版面:03】【作者:張國云】打印本頁
 
相關文章
招標投標 | 更多>>
· 【北京】競爭性磋商公告 2019-04-30
· 【山東】利津縣陳莊鎮新… 2019-04-23
· 【山東】利津縣汀羅鎮場… 2018-11-16
· 【山東】利津縣汀羅鎮場… 2018-10-23
· 【新疆】裁評系統升級改造 2018-05-03
· 【新疆】靶標系統采購 2018-05-03
· 揚州灣頭玉器特色小鎮PP… 2018-03-01
· 【浙江】220kV線路“上… 2018-02-27
經濟資訊 | 更多>>
· 瑪麗黛佳 2020-02-18
· 精準扶貧 2020-01-15
· 東方美谷 2020-01-15
· 東方美谷 2020-01-08
· 讓我們只爭朝夕,不負韶… 2020-01-02
· 肆意色彩 無懼前行 2020-01-02
· 瓜洲,從千年走向未來 2019-12-27
· 東方美谷 2019-12-25
關于我們 | 聯系我們 | 招 聘 | 網站廣告刊例 | 廣告刊例 | 招標公告刊例 | 訂閱服務 | 版權聲明 | 鄭重聲明 | 中國發展網 | 記者證查詢 | 技術產品
 
地址:北京市西城區廣安門內大街315號信息大廈B座10層
郵編:100053    傳真:010-63691390
Copyright 中國經濟導報網  京ICP備09051002號  京公網安備110102004372
產業報行業報新聞道德委員會舉報投訴電話:010-65573925;舉報投訴email:[email protected]
技術支持:北京紫新報通科技發展有限公司
用测测赚钱吗